深度解讀：AI與機器人引爆，三大有色金屬進入黃金時代

2026年的馬年春晚，機器人成為亮眼的主角，無論主打人機互動的《奶奶的最愛》《我難忘的今宵》，還是炫酷的《武BOT》《智造未來》，都揭示了一個商業(yè)趨勢，融合AI技術的人形機器人未來將是時代的潮流。

春晚的宣傳效果對于廠家來說立竿見影，京東平臺上的“春晚同款”機器人當晚就被搶光了，由此，昭示了機器人的商業(yè)前景將會非常美好。

2026年，人形機器人產(chǎn)業(yè)進入“量產(chǎn)元年”，這已成為產(chǎn)業(yè)界與資本市場的共識。特斯拉計劃今年二季度開始量產(chǎn)Optimus Gen3，年底啟動建設年產(chǎn)百萬臺的生產(chǎn)線。中國各人形機器人廠家也都摩拳擦掌，準備快速進入量產(chǎn)階段。

這一期，我們將從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度分析，AI爆發(fā)與機器人量產(chǎn)后，哪些有色金屬會大放異彩？對有色產(chǎn)業(yè)又有哪些長期影響？

春晚機器人表演武術，圖片來自央視

一、人形機器人量產(chǎn)對有色的需求

人形機器人的最終需求可能非常大，巨大到超出當前人類的想象。根據(jù)馬斯克的說法，到2040年，世界對人形機器人的需求會達到100億臺。這將超越汽車工業(yè)，成為未來的支柱型產(chǎn)業(yè)。這些需求在未來的十多年將重塑有色金屬行業(yè)的格局與未來，值得仔細分析。

根據(jù)當前人形機器人的構造，機器人的制造主要依賴以下幾種材料：

1、銅：銅主要用于人形機器人的導電與動力系統(tǒng)，如電機繞組、傳感器、散熱系統(tǒng)。現(xiàn)在每臺人形機器人要用到20—30公斤的銅。

2、稀土永磁：稀土永磁主要用于制造伺服電機、關節(jié)這些驅(qū)動部件，人形機器人有40多個關節(jié)，釹、鏑、鋱用量比較大，其中鏑、鋱又是稀土材料中比較貴的。每臺人形機器人要用到1—3.5公斤稀土材料。本人成長在稀土王國贛州地區(qū)，對這塊相對了解一些，當前稀土原礦基本上被國內(nèi)大型稀土集團控制，沒有對手，可以充分享受稀土的少性紅利。

3、鋁合金：鋁合金主要用于人形機器人的關節(jié)骨架、外殼、傳動系統(tǒng)，每臺人形機器人要用到10—50公斤左右。鋁合金是人形機器人用量大的金屬材料。

4、鎂合金：鎂合金的用處和鋁合金差不多，但未來的人形機器人材料會往輕量化方向走，鎂合金是一個重要選項，因為鎂比鋁輕三分之一，比鋼輕四分之一，材料密度的優(yōu)勢明顯。當前特斯拉、智元與宇樹都嘗試用鎂合金，給人形機器人減肥減重。

不過，當前的主流還是鋁合金，鎂合金還屬于研發(fā)的早期階段，離大規(guī)模應用還有一段時間。

5、鈦合金：鈦合金主要用于高負荷和核心的耐磨件上，鈦合金的優(yōu)勢在于強度高，不容易裂，耐磨，抗疲勞，缺點也明顯，不僅價格貴，還比較重。每臺1.2—6公斤左右。

6、鋰：鋰主要用于人形機器人的動力電池，一臺人形機器人要用1公斤左右。

機器人采用鎂合金材料，圖片來自東京大學，中國銀河證券研究院

二、AI發(fā)展對有色的需求

AI產(chǎn)業(yè)從2023年開始迅猛發(fā)展，目前仍在發(fā)展早期階段。隨著人形機器人的發(fā)展，也會加快AI的發(fā)展，兩者是相輔相成的。AI在算力基建、芯片制造方面需求量巨大，這也會帶來有色金屬的需求。主要有以下幾種材料：

1、銅：銅是算力基建的核心材料，數(shù)據(jù)中心的電力需求、電網(wǎng)建設，這些都要用于大量的銅。高盛認為，銅是新時代的石油，需要加以重視。

2、鋁：鋁主要用于服務器的機架、散熱片、冷卻系統(tǒng)等，在散熱這塊，鋁比較有優(yōu)勢，傳導性能好。

3、稀土永磁：稀土用于AI服務器散熱風扇，精密電機上，AI算力基建需要大量的風扇與電機。

4、鉭：鉭主要用于電源系統(tǒng)的穩(wěn)壓器，一臺AI服務器需要用到的鉭是以前的二到三倍，不少鉭礦企業(yè)受益于此，業(yè)績都在回暖。

AI產(chǎn)業(yè)主要用以上金屬，此外還有其它需求量較小的金屬，比如鎢、錫、鈷、液態(tài)金屬、鍺等，就不一一介紹。

圖為Google最新的算力中心GB200

三、三大有色金屬供需分析

通過列舉兩大新興產(chǎn)業(yè)所用的有色金屬，可以發(fā)現(xiàn)，兩者共同使用的主要有色金屬有重疊之處，分別為“銅、鋁、稀土永磁”。這三大金屬也恰好構成了支撐AI與機器人產(chǎn)業(yè)的鐵三角。那么，從投資布局的角度來看，圍繞著這三大有色金屬產(chǎn)業(yè)進行布局是合理的，也更為穩(wěn)定可靠的。

三大有色金屬供需格局

從供需格局看，三大金屬的需求增長發(fā)生了質(zhì)變，尤其是銅鋁，從傳統(tǒng)的地產(chǎn)基建，轉(zhuǎn)向了“AI算力+機器人+新能源”，這是一個深刻的變化，將賦予這些有色成長屬性，不能單純按周期屬性去理解了。自2025年以來，這三大有色金屬表現(xiàn)較好，這是有原因的。

更需要重視的是，這三者的資源都有約束，未來會處于緊平衡甚至短缺狀態(tài)，這會導致價格中樞不斷上移，出現(xiàn)資源價格上去后不容易下來的現(xiàn)象。

人形機器人接下來幾年會出現(xiàn)量產(chǎn)爬坡現(xiàn)象，這將進一步加劇供需的緊張關系。

贛州龍南的稀土礦山，圖片來自網(wǎng)絡

四、AI與機器人未來五年市場規(guī)模測算

至此，有必要對未來五年的AI與機器人的市場規(guī)模進行測算，以此大致了解對這三大金屬的需求，需要說明的是，這些并非十分精確的測算。

根據(jù)銀河證券的推測，他們認為2035年，中國的AI產(chǎn)業(yè)要達到25萬億的市場規(guī)模，能占GDP的10%，那么，線性推算的話，市場規(guī)模到2030年能達到7萬億，復合增長25%左右，處于高增長態(tài)勢。華創(chuàng)證券認為，中國的人形機器人到2030年要達到3500億元，復合增長80%以上，這是一個爆炸式的增長市場。綜合一下，這兩大產(chǎn)業(yè)到2030年合起來能達到7.35萬億，里面會誕生一批偉大的企業(yè)。

兩大產(chǎn)業(yè)高歌猛進，對三大有色金屬的需求也會大增，2030年會達到一個峰值，下面分別說說這些金屬的未來需求量。

對于銅的需求，中銀期貨給出一個分析數(shù)據(jù)，到2030年，AI對銅的需求要達到70萬噸，占全球銅消費量的5%以上。東興證券說，配套電網(wǎng)的需求是60萬噸，新能源汽車與風光儲的需求是200萬噸。匯總這幾大產(chǎn)業(yè)的需求，用銅量可以達到330萬噸，能達到全球需求的11%。

對鋁的需求2030年將達到500萬噸左右，由于鋁產(chǎn)業(yè)到了4500萬噸的天花板，增長有限，占比也能上升到全國的11%。

對稀土的需求，到2030年預計AI直接需求是1.5萬噸，人形機器人是2.5萬噸，總計4萬噸，根據(jù)五礦證券與國信證券的分析，2030年全球?qū)︾掆S的需求14萬噸左右，那么，單這兩大產(chǎn)業(yè)就可以占30%。

可見，這三種有色金屬隨著時代的發(fā)展，未來前景光明，對于關注產(chǎn)業(yè)趨勢的人而言，可以跟蹤好兩大產(chǎn)業(yè)與三種金屬的關系，比如跟蹤人形機器人頭部企業(yè)的季度量產(chǎn)數(shù)據(jù)與材料清單，驗證需求。

圖片來自銀河證券研報

五、結(jié)語：智造時代的永磁之心

縱觀人類科技發(fā)展史，每個技術革命，都有主導人類的金屬之王。

蒸汽時代喚醒了鐵器，鐵路時代照亮了鐵軌，汽車時代成就了鋁鉑。而今，智能時代徐徐展開，銅、鋁與稀土，這些曾深埋地脈的古老元素，正在鍛造AI與人形機器人的永磁之心，讓人類走向人機結(jié)合時代，實現(xiàn)文明的升級與躍遷。